麥電1號機 本周內「斷炊」

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2017/10/30 第4249期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份   今日財經頭條 麥電1號機 本周內「斷炊」 財經專題 iPhone X急擴產 台廠救火 拚產能倍增 蘋果供應鏈忙翻 iX開賣倒數 電信業萬人備戰 iPhone X現貨黃牛價 至少貴3,000元 國際財經要聞 蘋果上季財報 周五公布 三星Q3獲利 有望創新高 年終購物季 貨運需求燒 其他財經要聞 非法工廠 打造成平價產業園區 綠能屋頂方案 經部下周公布 電動車免稅延長 今審查 產創租稅優惠 今協商 外派員工薪資 有條件列報 超徵1,323億 前三季稅收創高 新藥+服務 健如雙引擎熱轉 健亞推共享模式 獲利極大化 CAR-T療法大戰 台廠拚突圍 改革資本市場 朱士廷傳任證交所高層 慶富案牽動 許璋瑤可能接掌第一金 金管會 嚴打地下期貨 中租董座：租賃業放款限制 快快鬆綁 台銀土銀資本缺口 恐跳增   ★ 台股重要指標：外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行   麥電1號機 本周內「斷炊」 記者潘羿菁／台北報導聯合報 走上訴訟已無法避免 台塑集團旗下唯一民營發電廠（IPP）麥寮汽電一號機組，本周內確定「斷煤」，屆時將因為違反台電購電合約，遭到台電求償，麥電表示，未來走上訴訟或仲裁已無法避免。 麥電二年前就遭到雲林縣環保局大砍用煤額度，三部機組中有兩部被限縮使用量約兩成，今年因全台用電吃緊，三部機組都沒有安排歲修，燃煤額度提前用完，麥電必須暫停運轉不售電，等於違反購電合約。 國慶日前夕麥電一號機組意外破管，瞬間少了六十萬瓩，麥電工程人員緊急搶修後，在雙十連假後隔日恢復併聯發電，當時外界還解讀是否為「技術性故障」，但台電澄清電廠破管為不可控制因素。 不過，不久後一號機組再度故障，二度故障讓表定十月廿八日斷煤大限往後延。台塑化總經理曹明表示，日前麥電一號機組故障，確實有減少用煤量，然而減量不多，對於拉長發電時間沒有太多實際幫助。 最快周三就會關機 此外，台電發電機組正值歲修潮，此刻更需要麥電維持百分之百發電，才能確保全台供電無虞。麥電估計，最快本周三（十一月一日）第一號機組就會用光燃煤額度，必須暫停「關機」，直到明年元旦重啟。 而台電無法調度麥電的電力，迫使台電必須要額外尋找替代電源，多出來的成本，將是向麥電求償的依據。儘管能源局長林全能先前積極協調雙方爭議，然而至今仍舊無法取得共識。曹明說，雲林縣政府的行政處分為法律位階，站在民營公司立場，絕對不可能做出違法事情，一切是依法行政，最後的結果是只能違反跟台電的購電合約，這是無可奈何的事。 燃煤機組為輪流年度歲修，按照麥電輪值時間表觀察，每逢幾年就會碰到三部機組剛好沒有歲修的年度，換言之，若麥電與台電無法找到解套辦法，未來爭議只增不減。麥電認為，訴訟或是仲裁恐怕是無法避免，目前內部傾向交由法院主持公道。 二號機13日也接著關機 台電發言人林德福昨天指出，麥寮電廠一號機預定十一月一日晚上停機，二號機預定十三日晚上停機，「少了裝置容量達一百廿萬瓩兩部機組後，供電還是多少會受影響」。十一月與十二月供電燈號「橘燈應該沒有問題，黃燈則要拚拚看」。 iPhone X急擴產 台廠救火 記者尹慧中／台北報導經濟日報 蘋果傳出衝刺iPhone X產能翻倍計畫。據了解，由於iPhone X全球預購表現超乎預期，蘋果已緊急向台灣蘋果供應鏈尋求擴大協助供貨，幾家主要大廠高階主管近日已先後赴美洽公，與蘋果負責主管共商明年擴產與供貨計畫。 蘋果相關人士指出，iPhone X將在全球逾55個國家發售，美國市場預購火熱以外，大中華地區的市場回響超越預期，目前整體供應產能未能完全滿足市場需求，正加速供應鏈調度。 外傳蘋果供應鏈中的一線PCB廠商臻鼎、台郡、華通與燿華等高階主管先後赴美洽公，與蘋果共商明年擴產與供貨計畫。惟相關被點名廠商並不願評論客戶訊息。 市場盛傳，由於iPhone X發貨與既有iPhone 8系列銷售穩步放量，蘋果要求主力組裝廠鴻海加速量產以外，日韓PCB供應商雖承諾倍增供貨但調度仍不足，導致蘋果緊急向台灣一線PCB廠商尋求明年擴大協助供貨。 業界觀察，臻鼎、台郡、華通與燿華等在今年第4季已維持季節滿載生產，因此面對主力客戶追單已超滿載全力生產，部分訂單短期外溢至二線廠，惟蘋果為了加速改善供需失衡問題，已分別邀集全球主力PCB供應商確認明年擴大優先供貨情況。 據指出，目前iPhone X在日本京瓷IC載板供貨轉趨穩定、村田製作所承諾天線軟板明年將翻倍供應以外，相對較吃緊仍是無線充電用軟板、MSAP製程板（類載板）領域，因此蘋果相當倚重台廠。 另一方面，蘋果官方網站最新數據也顯示，若消費者在蘋果官網預購iPhone X新機，美國、台灣市場平均需要等待五周以上的時間才能到貨，至於中國大陸市場發貨時間也顯示需要五至六周的等待時間，在當地零售店也採預約制沒有現貨，反映市場需求強勁。 拚產能倍增 蘋果供應鏈忙翻 記者尹慧中／台北報導經濟日報 蘋果iPhone X新機預購等待時間高於預期，市場解讀反映備貨產能仍待提升。不過，由於台灣一線PCB廠商今年迄今產能維持超滿載生產，因此隨著客戶追單，讓業界直呼累翻之際，也認為是蘋果太青睞帶來的甜蜜負擔。 儘管蘋果PCB供應商一向不評論單一客戶訊息，不過據了解，台灣一線供應商第4季產能維持滿載生產以外，部分廠區更是已超過100%比率生產滿載製造，配合客戶端特殊需求。 不過也正是因為蘋果看重，主要供應商也分別面對客戶緊盯與催促縮短交期的壓力，甚至赴美報告的頻率也高過往年，也讓相關廠商備感今年的工作壓力與重擔相對往年高出許多。 據了解，由於各大廠商廠區產能都在季節滿載表現，因此配合終端市場需求，個別廠商也接獲主要客戶要求擴產與優先供貨的需求，不過由於非蘋旗艦手機新品也在第4季推陳出新，也相當考驗各大廠商的調度能力。 不過單一客戶的需求快速成長，也間接排擠其餘應用供貨。業界盛傳，儘管部分非蘋品牌廠商採取加價的方式爭取高階產能的優先供貨機會，不過基於長期合作、新產能開出進度考量，主要一線供應商仍是優先供貨蘋果為主，惟也分別與主要客戶群來明年新產能分配的細節。 業界仍分別看好，明年在複合板、類載板與任意層HDI方面不會供過於求，台灣廠商在相關應用仍有成長空間，主要在從智慧裝置電池模組、相機模組以外的新應用帶動，加上新材料認證順利也有助多元成長。 iX開賣倒數 電信業萬人備戰 記者黃晶琳／台北報導經濟日報 iPhone X開賣倒數，全台近3,000家門市、上萬門市人員備戰，中華電信董事長鄭優親自出馬，成最大亮點，亞太電信「快閃50」優惠誘人，將吸引「果迷」自2日下午開始徹夜排隊。 蘋果iPhone X將於周五（11月3日）早上8點開賣，電信業者預期，市場買氣需求遠大於蘋果開賣前到貨狀況，預估各家門市配貨不多，類似威秀、三創等大型旗艦門市配貨iPhone X可能有數十支，規模較小的門市應僅有個位數供貨，預期開賣當天上午可能就會銷售一空。 由於電信業者中除了台灣之星以外，均未舉行預購，業者表示，當日現貨銷售完畢之後，就展開現場預約登記，再通知領機，預期整體供需狀況應該到年底甚至明年第1季才可望紓解。 近期各電信業者積極討論開賣大禮，要吸人氣也要吸買氣，中華電信全台540家門市將開賣iPhone X，開賣當天鄭優將親自坐鎮。遠傳、台灣大及台灣之星也研擬開賣當日的活動計畫。 亞太電信日前公布開賣日將強打限量限時優惠促案，申辦月繳1,299元，補貼加碼1萬元，iPhone X 256GB購機價2萬有找，加上亞太電信在iPhone 8時，送出夏普60吋智能電視，開賣優惠吸引果迷不斷打電話詢問。亞太電信表示，開賣前一天（11月2日），預期開賣門市一公布就會有果迷開始排隊 而iPhone X外觀特色是OLED螢幕及玻璃機殼，業者提醒，螢幕是玻璃，外殼也是玻璃機殼，手機一摔，代價可不小。根據蘋果官網公布，光是iPhone X的螢幕維修就要價9,188元，遠高於iPhone 8 Plus的5,549元及iPhone 8的4,900元。 iPhone X現貨黃牛價 至少貴3,000元 記者黃晶琳／台北報導經濟日報 蘋果iPhone X現貨少，電信業者除中華電信外，至少開賣初期一周內普遍不銷售單機，而全球iPhone X黃牛價也已經喊出翻倍高價，通訊通路業者預估，開賣前第二批到貨與否，將決定台灣現貨黃牛價，預估將比售價高出三、五千元。 過去蘋果iPhone系列手機到貨數量中，有七到八成左右都是供應給電信業者為主，其他則為蘋果專賣店等一般通路銷售，而電信業者也都將iPhone視為是用戶高階資費的重要誘因。 今年iPhone X一開賣就將面對缺貨狀況，因此電信業者普遍不銷售單機，業者私下透露至少開賣不會賣單機，電信三雄並希望用戶綁約1,399元以上高資費。 台灣大及遠傳均表示，因為貨源有限，因此以盡量滿足用戶綁約為優先。 中華電信表示，盼以綁約為主，但過去也曾遇過老客戶約尚未到期，但仍希望可以購機，因此開放不放單機銷售，但以老客戶一門號限量購買一支為主。 過去台灣是iPhone系列手機第二波銷售市場 ，因為有開賣時間差，因此台灣水貨黃牛價都曾經比單機價貴上四到五成，而近年隨著台灣登上第一波銷售市場，也較少聽到黃牛價高少訊息。 而目前iPhone X全球黃牛價最高都已經喊上售價翻倍的高價，台灣黃牛也蠢蠢欲動，即使蘋果官網一人限購兩支，也吸引不少人上網搶購，大賺轉賣財。通路業者分析，剛開賣，現貨價可能會貴上3,000元到5,000元，約為單機價一成左右。 蘋果上季財報 周五公布 編譯任中原／綜合外電經濟日報 蘋果將在台北時間11月3日iPhone X上市當天發布上季財報，預估iPhone 8初期需求偏弱將使上季獲利承受壓力，但由於iPhone X將於11月開始交貨，蘋果從今年底到明年中的業績將轉強。 蘋果在9月底止的2017年度第4季財報營收，預估比一年前成長7.9%至505.54億美元，成長率略高於蘋果估算的7.7%，淨利預估將達97.3億美元。IDC預估，蘋果上季將賣出1,500萬支iPhone 8。 瑞銀指出，iPhone 8銷售偏弱的主因為消費者等待iPhone X，而非景氣循環因素。 消費者情報公司的調查顯示，上季美國iPhone買主僅16%選擇iPhone 8，低於一年前iPhone 7問市時的43%。AT&T的數據也顯示手機升級率下降。451研究公司指出，未來90天可能購買手機者中，69%計劃買iPhone，比率是2014年來最高。 分析師指出，真正的關注重點為蘋果對年底購物旺季的本季財測。分析師預估，蘋果本季營收將年增近10%至860億美元，暗示iPhone X的供應問題不會對營收造成壓力。 瑞銀預料，本季iPhone銷量將約4,500萬支，與去年持平，但蘋果營收及獲利將成長，因iPad銷售增加，及高價iPhone X需求強勁，推升iPhone的平均售價。 三星Q3獲利 有望創新高 編譯林筠／綜合外電經濟日報 南韓三星電子將於周二（31日）公布完整的第3季財報，獲利預估將創新高，但市場更在意的是三星執行長權五鉉卸任後的接班人選，以及這位接班人的經營策略。 權五鉉13日意外宣布將下台，加深三星的領導危機；三星會長李健熙仍臥病在床、少主李在鎔身在獄中、策略小組又解散。 分析師預估，權五鉉的接班人選名單將在未來幾天內出爐。根據韓聯社，可能人選包括三星醫療器材事業負責人全東守、三星先進技術研究院負責人鄭七熙和三星顯示器高級顧問朴東健。華爾街日報報導，三星董事會正在考慮進行更大規模的高層人事改組，帶入更年輕的新血，但改組時程還沒確定。 三星第3季營業利益預估將達14.5兆韓元（129億美元），再創歷來最高，但卻在其他矽谷科技業者跨入新事業之際，還在摸索未來方向。分析師說，三星在人工智慧（AI）、家庭音箱與汽車科技等軟硬體領域已處於落後之勢。 年終購物季 貨運需求燒 編譯林昀嫻／綜合外電經濟日報 貨運業者優比速（UPS）預估，今年年終假期購物季的貨運需求將成長5%至創紀錄水準，反映消費者年底的購物需求暢旺。 優比速預估，今年從感恩節至跨年假期的25天裡，整體貨運需求預料將約比去年跳增5%至7.5億件包裹，創歷來最高紀錄。而且在這25天中，優比速預期有17天的貨運需求超過3,000萬件包裹。優比速上季平均每天貨運量成長19%，為連三季兩位數成長。 為了運用電商崛起的機會獲利，優比速已擴增約40億美元的資本支出，展開倉庫自動化和升級技術等。該公司今年打算聘僱9.5萬名假期臨時工、對旺季運送包裹額外收費等措施，還為太平洋空運路線新增波音噴射機。 優比速指出，零售業的銷售預測顯示，今年年終購物季需求強進，因而正積極滿足購物需求。對優比速來說，平均每日貨運量比平日多出近一倍、達1,900萬件包裹的年終購物旺季，也已成為業績成長的關鍵。 為確保包裹即時送達，優比速也在年終假期期間，推出周六送貨的Saturday Ground服務，提供額外五天的陸運取貨和遞送服務。 優比速2013年沒料到年終購物季最後一刻的送貨需求會暴增、未能在耶誕節前即時送達上百萬件包裹，導致股價崩跌，隔年又投資太多錢在增聘臨時工與送貨設施上，導致人員閒置。 優比速上季不計特定項目的每股盈餘增至1.45美元，符合市場預估，營收則攀升7%至160億美元，優於分析師預測。優比速預估，今年每股盈餘介於5.85至6.10美元，低標略高於先前的預測區間。 非法工廠 打造成平價產業園區 記者高詩琴／台北報導聯合報 經濟部在前瞻基礎建設中編列四十五億元補助地方政府開發「平價產業園區」，經濟部工業局表示，將透過補助，輔導地方政府將非法工廠「集中管理」。此外，只有低汙染工業才能進入平價園區。 經濟部工業局組長陸信雄表示，平價產業園區就是規模較小、價格較低的工業區，但是只能接受低汙染工業進入；非低汙工業如味精、紙漿、石油化工等，還是只能進入傳統工業區。 目前經濟部對於低汙染工業有兩套認定標準，產創條例的「興辦工業人使用毗連非都市土地擴展計畫申請審查辦法」，列出五十一項工業為非低汙染工業，但是中部辦公室的「未登記工廠補辦登記辦法」則列出卅六項，較為寬鬆。未來平價產業園區對低汙染工業將採用哪一項標準？ 陸信雄指出，為讓周遭住戶感到安心，「平價產業園區對於低汙染工業將從嚴認定」，將採產創條例版本。換句話說，起碼有五十一項工業不能進入平價產業園區。 至於平價產業園區方案是否會讓違章工廠就地合法？工業局指出，「不會有就地合法情況」。地方政府將視土地使用分區規畫與產業聚落因素等，規畫平價產業園區並讓廠商統一進駐，部分非法工廠勢必要搬遷。 工業局表示，至於平價產業園區選址、土地使用是否需要變更等，都是地方政府主導，經濟部不會涉入。未來平價產業園區的管理權也在地方政府手中。 工業局指出，原本工業局希望每個縣市都能夠開發一處「平價產業園區」，最後改為「提案制度」，由地方政府規畫、提案後，工業局再審核；目標是輔導設廠共一二八公頃。 綠能屋頂方案 經部下周公布 記者丘采薇、施鴻基／台北、新北連聯合報 行政院長賴清德昨天再度選在假日於行政院主持綠能會議，聽取經濟部能源局「綠能屋頂 全民參與」行動方案簡報。賴清德會中裁示， 請經濟部進一步完善規劃行動方案的原則、作法、經費、期程、效益及配套措施，並且於下周先召開記者會正式對外公布。 賴清德出任閣揆後，多次利用假日召開「五缺」會議。他昨天參加新北市一場登山活動時表示，經向前院長蘇貞昌等人請益後，決定未來施政目標為拚經濟、拚治安；拚經濟要解決水、電、土地、人才、人力「五缺」問題，拚治安則以掃毒為重點。預定十一月六日起向國人說明「五缺」解決方案，其中缺電解方八日說明。 賴清德說，接行政院長一個多月，團隊認真沒有漏氣，秘訣就是向前輩請教；許多前輩都給他建議，其中蘇貞昌教他「施政要有目標」。當前台灣的目標應該是拚經濟、拚治安，才能讓國人安居樂業。 昨天會議由經濟部報告，行政院秘書長卓榮泰、政務委員吳政忠、張景森及陳美伶、行政院發言人徐國勇、經濟部長沈榮津、內政部次長花敬群、台電公司主管等與會。 關切我國二○二五非核家園目標及再生能源百分之廿發電配比的執行進度，賴清德認為，再生能源因發電特性，其中太陽能發電受限於季節及天氣的陰晴，發電時間受到限制；水力發電囿於水情，豐水期及枯水期發電量亦不同；深層地熱的開發技術則尚待突破。因此，他請經濟部會同台電公司針對再生能源發電的特性，仔細盤點各項再生能源發電所需的裝置容量及實際可能的發電量並提出具體執行方案。 電動車免稅延長 今審查 記者林潔玲╱台北報導經濟日報 立法院財委會今（30）日將審查使用牌照稅法部分條文修正草案，電動汽車將延長免徵使用牌照稅四年、增訂電動機車免徵使用牌照稅至2021年底，並修訂稅額表。 電動汽車免徵使用牌照稅施行期限至2018年1月5日，即將屆滿，基於產業發展考量，延長免徵期限四年至2021年12月31日。並增訂電動機車也自2018年1月1日至2021年12月31日免徵使用牌照稅，及增修電動機車、大客車及貨車稅額表。 同時，增訂經法院選定監護人或輔助人所有，供身心障礙者使用車輛，限額免徵使用牌照稅。 整體來看，依經濟部稅式支出評估報告，雖貨物稅、使用牌照稅、營所稅及營業稅的稅損約37億元，但預計增加電動汽車5,795輛、電動機車17.1萬輛，可推升營所稅及營業稅收45億元，因此整體稅收估增8億元。 產創租稅優惠 今協商 記者邱金蘭／台北報導經濟日報 賴揆本周三再盯「五缺」中的缺人，對於員工獎酬股票分離課稅，財政部建議參採國外作法進一步研議，這次產創條例修法暫不納入；立法院今（30）日將協商產創條例租稅優惠加碼提案，最快明天有機會三讀。 行政院長賴清德上周日召開會議討論五缺中缺人問題，裁示請財政部會同相關部會研議兩大租稅優惠誘因，以吸引人才，包括提供投資抵減，及員工獎酬股票採分離課稅。 賴揆本周三（1日）將再度討論缺人問題，財政部、經濟部及國發會上周密集研商相關租稅優惠，知情官員表示，財政部建議，這次所得稅法修正股利所得採分離課稅，產創條例修正也打算將員工獎酬股票放寬為移轉時課稅。 如果再將員工獎勵股票改為分離課稅，是所得稅制上重大改革，需要蒐集國外作法，進一步研議。尤其產創條例修正案正準備完成三讀，恐來不及放入，因研發支出投資抵資適用到2019年底，也許屆時可一併檢討。 外派員工薪資 有條件列報 記者蘇秀慧／台北報導經濟日報 財政部表示，企業列報派駐海外人員薪資費用，除須有僱用及支付薪資事實外，員工從事工作必須是公司經營的本業及附屬業務；如果是協助關係企業處理業務，應收取相對收入，且列支費用應符合真實、必要及合理性等條件，並提示證明文件，否則不得認列。 國內不少跨國企業為降低製造成本或拓展外銷業務，經常會在國外設立營業服務據點並派員駐外服務，尤其是科技公司。但企業經常因不了解列報派駐海外人員薪資費用規定，遭國稅局剔除人事費用，甚至進入司法訴訟。 南區國稅局表示，企業列報派駐海外人員薪資費用，前提是員工從事工作必須是公司經營本業及附屬業務。 如果企業派駐海外人員是為關係企業提供服務時，基於企業個體慣例，及收入與成本費用配合原則，外派員工服務成果的利益如非歸屬該營利事業，應向關係企業收取相對服務收入，相關人事支出才能列報費用；反之，未收取服務收入，則派駐海外人員薪資等費用支出，不得認列。 南區國稅局最近查核甲公司104年度營利事業所得稅結算申報案件，發現甲公司列報五位派駐大陸地區子公司員工薪資支出共400餘萬元。 甲公司說明，派駐員工至大陸子公司是負責生產產品的管控、驗收，但未能提示足資證明與甲公司本業及附屬業務有關的出差證明文件；且未向大陸子公司收取服務收入，遭該局剔除五人薪資支出費用。 官員舉例，2015年最高行政法院有一個判決，某科技公司列報了488位派駐海外員工薪資及旅費支出6億餘元，遭稅局剔除，該公司不服循序提起行政訴訟，經判決駁回不服再上訴。 最高行政法院最後以該科技公司未提出這488人是因執行本業或附屬業務而獲得相對收入的確實佐證；且該科技公司也未將這488人提供的勞務換算相當報酬並列報收入，因此駁回上訴確定。 超徵1,323億 前三季稅收創高 記者林潔玲╱台北報導經濟日報 由於所得稅、營業稅兩大稅目表現穩定，全年整體稅收展望正向，財政部統計今年前三季實徵淨額超徵1,323億元，預計全年稅收將較去年小幅成長，較預算數超徵。 財政部官員強調，雖稅收有望連四年超徵，但長期以來，中央政府總預算歲入不足以支應歲出，採赤字預算編列，仍有歲入歲出差短，仰賴舉債彌平，因此稅課收入超徵，須用以減少債務舉借，各該年度均無歲計賸餘可供運用。 同時，2017年總預算案編列債務還本740億元，原占稅課收入比率5.02%，符合公債法5%規定，但基於近年稅收超收、審議增列100億元稅收，導致債務還本比率下降至4.98%，一度未達法定比率，因此為避免再發生未達法定比率情形，立院預算中心也建議以後年度允宜視財政狀況予以增編。 財政部統計今年前九月實徵淨額為1兆7,834億元，創歷年同期新高，年增4.7%，主因企業獲利成長，暫繳稅款增加，股市成交量擴大，房地交易回溫，加上贈與稅大額稅款入帳等因素所推升。 在主要稅目中，以營所稅增348億元對稅收挹注最大，其次為贈與稅、土增稅及證交稅，各約增逾百億元，遺產稅、貨物稅則因基期偏高及購車減徵措施，合計縮減102億元；實徵淨額創歷年同期新高者有營所稅、贈與稅、營業稅、房屋稅及牌照稅。 財政部官員指出，證交稅成長明顯擴增，但全年仍會短徵，貨物稅則因買車汰舊換新減徵貨物稅政策估衰退並短徵，全年可能無法達成預算目標1,861.5億元。但遺產稅、綜所稅有望超徵，營業稅也表現穩定，仍樂觀全年稅收表現。 今年前三季稅收超徵1,323億元，仍以所得稅為主要貢獻來源，其中營所稅、綜所稅各超徵871億、104億元。另部分民眾因應贈與稅率即將調整而提早進行財務規劃，贈與稅繼去年超徵116億元，今年前九月再超徵177億元，亦推升整體稅收超徵規模。 觀察2014年至2016年，受財政健全方案股利可扣抵稅額減半、銀行業及保險業經營本業營業稅調增3%、公告地價調整等影響，稅收連三年超徵逾千億元，集中於所得稅，其次為營業稅或地價稅。 新藥+服務 健如雙引擎熱轉 記者高行／台北報導經濟日報 健亞轉投資公司健如醫藥上周正式營運，董事長陳正表示，未來營運策略涵蓋二大主軸，其一為利基型新藥研發，旗下新一代治療紅斑性狼瘡新藥預計明年提出新藥申請（IND），另則是以其充沛的新劑型的技術能量，力拚亞洲研發服務公司（RSC）龍頭。 健如醫藥為健亞所轉投資，持股三成，也是健亞近年陸續投資十餘家生技公司後，最新的家族成員，在科技部等政府單位協助下，順利進駐新竹科學園區，建構研發基地。 為國內生技重要推手之一的健亞董事長陳正，亦擔任健如董座，他對健如後續發展寄予厚望，他指出，健如未來有二大營運主軸，其一為利基型新藥研發，另一項則是以獨門新劑型的技術，為國際生技業提供研發及商品化的服務。 對於利基型新藥研發，陳正表示，健亞為國內最先投入紅斑性狼瘡新藥開發的公司，儘管首項藥物並未研發成功，但「凡走過必留下痕跡」，期間所累積的知識經驗，讓健亞成為國內最了解紅斑性狼瘡的新藥公司，新成立的健如也將接棒健亞，投入紅斑性狼瘡的新藥研發。 陳正透露，健如所聚焦利基型新藥，主要針對現有紅斑性狼瘡主流治療用藥HCQ所進行的重大改良。紅斑性狼瘡病患成期使用HCQ後，最大副作用之一為造成視網膜病變，其中亞洲人病變的機率較西方人更高，而健如研發團隊則以獨家的分離技術，發展不會破壞視網膜，仍具良好療效的新藥物。 健如研發的紅斑性狼瘡新藥可說是新一代的HCQ，預計明年提出新藥申請（IND），由於該型藥物為舊藥改良，僅需經確認性臨床，開發時程較全新藥物為短，研發風險相對低，健如列為其「旗艦型」新藥，全球每年市場規模超過5億美元（約新台幣150億元）。 健如研發團隊在口服藥物快速起效、固體釋控及快速崩散釋控等三大技術也擁有獨門Know-How，未來不但可自行發展新劑型藥，也可為其他同業代工，並提供從選題到臨床、商品化的整體服務，加速為台灣生技業發展。 健亞推共享模式 獲利極大化 記者高行／台北報導經濟日報 健亞生技由董事長陳正領軍，他有感台灣生技研發資源不足，領銜在國內推動「共享模式」，透過國科會等政府補助，與國衛院及國內外生技公司共同開發新配方、新成分、新劑型新藥，降低開發成本，再利用共同參與均分獲利和風險的方式，讓生技公司可同時進行多項新藥開發，將開發風險將到最低，獲利也可極大化。 同時，他也透過結合轉投資公司的「共投聯發」效應，近年以轉投資十家公司來完整新藥和創新醫材的布局，並成投資夥伴的新劑型新藥開發與生產的合作廠商，如今旗下生技艦隊再添健如的生力軍，將加速整體產品線開花結果。 健亞第一個轉投資案是2010年與QPS合作，健亞為QPS董事，可分享該公司資源。2013年第二家投資公司是心悅，接下來轉投資聲寶集團的瑞寶、生控；2014年則投資華宇、2016年投資浩宇。另外還有轉投資公司健如、昌達及Soleno等。 陳正表示，健亞也陸續成為精神病用藥、小胖威利症候群、失智症等新藥公司的生產和劑型開發夥伴，不排除未來了進軍美國上市銷售外，也以旗下公司能在美國那斯達克掛牌為目標。 健亞旗下用於治療療紅斑性狼瘡的台灣特色新藥，下半年則可望取得台灣藥證；另周邊動脈阻塞疾病所引發之間歇性跛足新藥PMR，已以新劑型新藥5O5(b)(2)方式前進美國臨床，預計2018年第4季可完成樞紐性試驗，並申請藥證。 CAR-T療法大戰 台廠拚突圍 記者黃文奇／台北報導經濟日報 CAR-T療法屢創新里程碑，近幾個月來美國食品藥物管理局（FDA）接連批准諾華（Novartis）、吉利德（Gilead）所併購的凱特（Kite）旗下CAR-T療法上市，而台廠是否能在這場CAR-T療法的戰役中突圍，也備受矚目。 據悉，近日包括源一生技在內，有多家台廠瞄準中國大陸CAR-T療法市場，並已經布局多時，與大陸地區三甲型醫院合作、針對淋巴瘤適應症進行研究型試驗，且有不錯成果。 CAR-T療法全名「嵌合抗原受體重組T細胞」（chimeric antigen receptor T-cell），主要製程是指從病人身上分離出免疫T細胞，用基因工程技術，將T細胞加上「導航」、大量培養，並回輸患者體內，而這樣的CAR-T細胞能夠辨識並進一步殺死癌變細胞，達到治療的效果。 CAR-T療法喧騰已久，但今年7月才正式引爆戰火，7月間美國FDA腫瘤藥物專家諮詢委員會以「十比零」投票結果，一致推薦諾華開發的CAR-T療法產品Kymriah上市，此一新里程碑被譽為是繼免疫檢查點抑制劑（PD1/PDL1）後，另一個革命性的腫瘤治療法。 特別的是，美國藥廠吉利德（Gilead ）就在隔一個月，也就是美國時間8月28日宣布，以119億美元現金收購同樣發展CAR-T療法的美國生物製藥公司Kite ，而這也是Gilead歷來最大手筆的交易。 無獨有偶，諾華的CAR-T產品Kymriah，就在Gilead宣布併購Kite的兩天後，被美國FDA批准上市了，而這向消息也連帶的讓Gilead受惠，當天股價大漲超過7%，而股漲所帶動的市值，幾乎等同於Gilead出手買下Kite的價金，可謂雙喜臨門。 就在Novartis治療白血病產品Kymriah獲准上市後的一個多月後， 10月18日（美國時間）FDA也批准Gilead旗下的公司Kite開發的CAR-T產品Yescarta上市。 與Kymriah不同的是，Yescarta指向的適應症是「瀰漫性大B細胞淋巴瘤」（Diffuse large B cell lymphoma, DLBCL)），所針對的患者是經其他療法無明顯改善的成年病人，這是今年全球第二個獲准上市的CAR-T方法，也是全球第一個用於「非霍奇金氏淋巴瘤」 (NHL) 的細胞療法。 如今，台廠有多家公司切入CAR-T，包括育世博、震泰生醫、源一、鑫品等，而究竟誰能搶得先機，值得進一步觀察。 改革資本市場 朱士廷傳任證交所高層 記者陳怡慈╱台北報導經濟日報 消息人士指出，在強化證券承銷功能、改善直接金融與間接金融失衡比例等考量下，前國泰證券董事長朱士廷已被府院高層列為台灣證券交易所的總經理或董事長人選，擬與證交所董事長兼總經理李啟賢搭檔，一起為改革我國資本市場而努力。 針對朱士廷被列為證交所總經理或董事長人選的說法，總統府資政吳榮義昨（29）日受訪說：「他有這個能力，但是高層要怎麼用人，我不知道。」 前證交所董座施俊吉升任行政院副院長後，李啟賢在9月7日獲證交所董事會選任為董事長，目前為董事長兼總經理，相關人事備受外界關注，目前傳出府院朝「李朱配」或「朱李配」規劃。 消息人士指出，改革我國資本市場，可用外科或內科療法，若採前者，就不必講資論輩，顧慮1965年次、現年52歲的朱士廷小李啟賢九歲，以及李擔任金管會證期局長時，朱還只是證交所副總。 1956年次、61歲的李啟賢，1982年高考及格進入台北市稅捐處擔任公務員，三年後轉赴證管會(證期局前身)服務，一路從科員做到局長，後來轉任櫃買中心與證交所總座，為證券界不可多得的老將。 消息人士說，去年520民進黨重掌政權後，朱士廷不只一次參與綠營智庫、新境界文教基金會的金融小組會議，對資本市場改革提出有見地的想法，前金管會主委李瑞倉、吳榮義、施俊吉等人，對朱所提的資本市場改革方案都滿認同的。 至於證券櫃檯買賣中心董事長陳永誠，消息人士說，必須考慮他的主觀意願。陳永誠是實事求是的人，一心只想把事情做好。從中華電信獨董、台灣金聯董事長到櫃買中心董事長， 一直把他換位置，陳不見得喜歡。 慶富案牽動 許璋瑤可能接掌第一金 記者邱金蘭／台北報導經濟日報 慶富案愈滾愈大，黨政人士昨（29）日透露，慶富聯貸案主辦行一銀董座蔡慶年可能異動，行政院政委許璋瑤被視為接替人選之一，一旦許璋瑤掌一銀，宜蘭縣代理縣長吳澤成可能入閣，接替許璋瑤遺缺。 此外，台電董事長今（30）日交接，原中油代理董事長、經濟部次長楊偉甫將掌台電，至於中油董座人選目前以南台科技大學校長戴謙可能性最高。 行政院副院長施俊吉召集的慶富案行政調查專案小組本周三（1日）將召開會議，知情官員表示，最快本周完成調查，向行政院長賴清德報告後，即可對外公布調查結果。 據了解，行政調查結果出爐後，相關人事案也將明朗。目前有消息指出，為向外界交代，現任第一金兼一銀董事長蔡慶年異動可能性相當高。 黨政人士透露，府院高層已著手規劃相關人事案，許璋瑤被視為第一金兼一銀董座接替人選之一，一旦確定由許璋瑤接掌，政委遺缺則規劃由吳澤成接任。 因前中油董事長陳金德將代理宜蘭縣長，吳澤成日前證實自己將要離開，因「行政院那邊的需求」。 賴清德上周五在立法院受訪時主動告訴媒體，對於慶富案，行政院已組成專案小組，由施俊吉擔任召集人，就國防部招標過程及第一金授權程序做調查。 他已給施副院長三個指示：第一，調查務必全面，且要徹底，沒有上限；第二，如果國防部在招標過程中涉及非法，該移送就移送；第三，第一金在授信過程中，如果未能善盡責任，該換就換。 另外，賴清德也責成法務部長邱太三，在調查過程中務必全力協助行政院調查小組，讓整個事情能得到民眾的支持。 金管會 嚴打地下期貨 記者韓化宇／台北報導經濟日報 為響應國際證券管理機構組織（IOSCO）首次發起的加強投資人保護活動，金管會擬定一系列強化投資人保護措施，其中最值得關注的，就是嚴厲打擊近期又蠢蠢欲動的地下期貨。 地下期貨屬非法金融商品，長年存在於民間，通常是聽左鄰右舍介紹，跑去非法經營的投資顧問公司購買。由於這種投資顧問公司沒有合法立案，銷售的商品不是純粹詐騙、就是沒有任何保障。 根據期貨交易法第56條規定，非期貨商除本法另有規定者外，不得經營期貨交易業務，違者可處三年以上、十年以下有期徒刑，併科1,000萬元到2億元罰金。近年警方不斷掃蕩地下期貨，但受騙案例仍不時耳聞；許多投資人還誤以為地下期貨也是金管會負責的範圍。 IOSCO日前發起首屆「世界投資人周」活動，聯合82個國家及五個國際組織響應，盼藉此活動提高投資人金融知識的教育，並要求參與的國家要回報執行投資人保護的成果；透過提高投資人金融知識，藉以打擊地下期貨，即為金管會執行投資人保護的重點項目之一。 除配合警方取締行動，金管會也已指示證基會，擴大舉辦投資人金融知識講座，教育民眾投資的基本概念。 金管會高層官員表示，地下期貨最吸引人的宣傳話術，就是保本二字，比如誆稱保本、年報酬率高達6%，在當前低利率時代，很容易讓退休族或菜籃族心動。 這名官員透露，有人曾向金管會陳情，投資200萬美元、約新台幣6,000萬元去買地下期貨，錢投下去後對方人去樓空，200萬美元「一去不復返」，就跑來金管會申訴。 官員指出，現在地下期貨的宣傳方式也不斷「進化」，比如包裝成基金、債券等方式，讓整個商品看起來像保本。而且，地下期貨也走向「數位化」，透過臉書、line等社群媒體和投資人搭上線，再派專人「到府遊說」，也加大取締的難度。 官員強調，投資人要避免上當，最簡單的方式，就是只要看到任何金融商品標榜保本、高收益，就要提高警覺；即使是合法的金融商品（比如共同基金）也要注意是否適合自己，以及投資過程中要繳交哪些費用，比如很多商品要繳給通路手續費，所有的費用加總起來，可能就把商品報酬率給吃光光。 中租董座：租賃業放款限制 快快鬆綁 記者韓化宇、夏淑賢／台北報導經濟日報 租賃公會理事長暨中租控股董事長陳鳳龍表示，租賃業的營運資金來源與銀行來自大眾存戶不同，租賃業是自有資金，承受風險的能力更大也更具彈性，此一彈性對中小企業、創新創業者來說相當關鍵，租賃業可以補足銀行無法滿足這些企業需求的缺口。 同時也是租賃公會理事長的陳鳳龍指出，租賃業以自有資金承做業務具有高度彈性，尤其創業者起步階段風險高，可借助租賃業之力順利取得營運資金與協助，他呼籲，政府正研擬修正公司法，應放寬資金貸與限制條款，在不觸及關係人交易下取消相關限制，如此將有利於中小創業者取得租賃業資金協助，擴大落實政府鼓勵創新創業的政策美意。 在政府積極協助中小企與鼓勵創新創業下，以中小企業客戶為主幹的租賃業，也曾走過金融海嘯陰霾，自2015年起年度承作契約金額就突破3,000億元，展望景氣與中小企業發展，預估今年全年與2018年，都可在3,000億元以上的基礎持續成長、續創新高。 以下為陳鳳龍接受專訪紀要： 問：請問租賃產業的經營展望與業務成長狀況？ 答：根據租賃公會的統計，從1983年公會成立至2016年上半年止，整體租賃業累計承作的契約金額達到3.7兆元，若以市占率來看，中租大約占四成。從2008年底金融海嘯爆發以來，租賃業除在2009年受金融海嘯影響而衰退外，2010年就一直處於成長軌道，租賃業成長速度相當不錯，成長幅度較總體經濟成長率高，此外，台灣的租賃業滲透率也一直在成長，明年展望相信會持穩發展，因為經濟發展前景不錯，租賃業明年表現會比今年更好。 國內租賃市場蓬勃發展，有兩層涵義，第一是中小企業持續發展，比如新興中小企業成長暢旺；第二是銀行無法滿足中小企業所有的融資需求，租賃業成為關鍵的補充角色。政府很重視中小企業發展，政策鼓勵銀行對中小企業融資，但每家銀行對業務的選擇不盡相同，導致中小企業融資需求無法獲得滿足，這給了租賃業發展的空間。 問：租賃業與銀行業在服務中小企、辦理中小企金業務差異？ 答：相較銀行業，租賃業的彈性比較大，有較高的彈性去選擇風險胃納，因為沒有銀行吸收大眾存款的信用風險問題。租賃業因為是自有資金運作，行業特性使得租賃業在業務承作上有很多彈性選擇，比較沒有銀行管理大眾存款的使命包袱。 租賃業雖然有較高的彈性選擇風險，但不代表租賃業是輕忽風險的。應該說，風險管理的技巧，才是租賃業的Know-how，因租賃在風險承擔上的自主性雖然更高，但更重要是風險管控的精準度，也就是承作業務上不僅「膽子大」，更重要是「藝更高」，具備如何管理、控制風險在估計範圍內的關鍵能力。 管控風險又分為風險定價、風險計算、當發生風險時的催收等眾多層次。以中租為例，每個產品損失率高低不一樣，依損失率不同，往前推風險成本大概多少。比如說，產品定價是風險管理一部分，能把風險變成價格，高風險就不可怕；沒辦法對風險定價、就沒辦法轉嫁風險。因此，能精算出風險的數字，然後定價，當碰到風險時，才能知道如何降低損失。 銀行雖然也是這麼做，但租賃業更落實，因為租賃承受比銀行更大的風險時，仍可以訂定價格轉嫁出去，使得高風險的客戶，不會因為風險高就借不到錢；租賃業也不可能因為客戶的風險高，就一刀切下去統統讓他們借不到錢。 支援新創 扮關鍵角色 問：蔡政府積極推動新創產業與青創，不少新創事業屬於中小、甚至小微企業，可否說明租賃業的彈性可以提供的助力？ 答：創新創業者的風險相當高，因此是否能滿足其資金需求，關鍵就在風險承擔意願，如果有人願意承擔風險，價值就會產生，新創事業就會獲得融資，就有機會站穩腳步、追求成功。不過，租賃業不會滿足全部新創產業的融資需求，是跟銀行互補合作，因為租賃業也沒足夠的力量，幫助所有的新創產業發展茁壯。 但是因為租賃業在融資企業時的擔保品認定與提供資金的模式上，比銀行更具彈性，這對許多新創事業相當重要，因為許多創業者初期需要資金，但是提不出銀行認可的擔保品，信用貸款也未必符合條件，或者是不足以滿足創業者的資金需求，這時候，租賃業因為具有風險承受、商業模式與定價等彈性，就較有能力支持創業者，舉凡設備租賃、售後租回或購料的售後買回，再來就是資金貸與，較有空間找到適合的方法幫助創業者取得資金。 像現在許多網路創業、APP研發工程師創業等，可能部分營收發票開不出來，或者是長線的成長必須經過深入的個別估算。 融通對象 應修法放寬 問：為了支持創新創業者發展、滿足其資金需求，租賃公會在公司法修正的資金貸與部分希望如何修？ 答：公司辦理資金貸與業務，最主要是受到公司法第15條限制，也就是除特定情形，公司不得將資金貸與他人。早在民國八十幾年的時候，我們就建議設立財務公司，但一直沒有下文。後來也有倡議制定「融資公司法」，專門辦理融資的業務，但後來可行性也不高，所以我們建議回歸公司法第15條的修正。 公司法第15條即對公司貸放資金作限制，條文明訂股票公開發行公司的資金不能貸與股東或任何人，但有業務往來或有短期融通資金必要者不在此限，惟貸放出去的資金金額不得超過本身公司淨值的40%。現在行政院研擬修正公司法，在第15條部分目前經濟部版本只修改「非公開發行公司」資金貸與不受規範，但公開發行公司資金貸與股東或任何人仍受限。但其實公開發行公司更有能力做資金貸放，結果反而受限。因為公開發行公司資金貸與限制，可能導致如前所說有些沒有設備、原物料或庫存的新創事業，主要仰賴資金貸與方式取得資金者，在融通時產生困難。 台銀土銀資本缺口 恐跳增 記者郭幸宜／台北報導經濟日報 因應新版巴賽爾協定，以及未來業務發展需求，台灣銀行與土地銀行明、後兩年的資本缺口合計高達582億元，含增設海外據點將跳增至752億元。財政部將繼續爭取兩家國營行庫可保留盈餘、不上繳國庫，以強化資本適足率。 根據財政部估算，台銀在明、後兩年的資本缺口分別為127億元、262億元；土銀明後兩年資本缺口合計達193億元，如要申設海外據點，資本缺口將提高至363億元，屆時兩家銀行資本缺口將暴增至752億元。 台銀與土銀因資本適足率低於全體國銀平均值，為避免資本適足率過低影響銀行業務發展與海外市場發展，財政部前年破天荒協調主計總處，退回台銀與土銀的繳庫盈餘，提高其資本需求。 台灣金控與土銀連續三年未將盈餘繳庫，讓立法院非常有意見。立院預算中心日前發布報告，報告指出台銀、土銀因連續三年未將盈餘繳庫，但資本適足率也沒有明顯提升，此舉也導致國庫收入減少，呼籲財政部因另謀對策，提升資本適足率。 立院法預算中心報告指出，台灣金控跟土地銀行為提升資本適足率未辦理繳庫，自2015年起就未將盈餘上繳國庫，兩年下來，台灣金與土銀繳庫的決算數大減90多億元，除此，台灣金控、土地銀行亦未編列繳庫預算，就連輸出入銀行也以提升風險承擔為由，沒有編列繳庫預算，導致國庫歲入銳減。 根據金管會統計，台銀與土銀近年來的資本適足率確實低於全體國銀平均，2014年第4季，全體國銀資本適足率12.38%，但台銀與土銀的資本適足率僅分別為11.3%、11.06%；即便退回繳庫盈餘，今年第1季，台銀與土銀的資本適足率也僅12.36%、11.59%，仍低於全體國銀平均13.51%。 立法院預算中心說，估算截至2019年底，台銀與土銀的資本缺口分別將達262億元、224億元，以此情勢來看，台銀、土銀恐怕已無法以盈餘不繳庫方式予以補足資本適足率，呼籲財政部應該另謀對策因應。 •LED、太陽能全面反攻－告別單打獨鬥 等了許久，國內終於見到產業秩序最亂的太陽能廠出現三合一大整併。整併消息催化，太陽能股價近期跟著歡聲雷動，然短暫的激情過後，太陽能產業能如其他「慘業」一樣，就此邁向復甦？恐怕仍是投資人心中最大的問號。 •要爭大位 柯Ｐ缺不了這三個女人 工作巨人、生活侏儒的柯文哲，從競選台北市長以來，屢屢上演「失言」戲碼，靠媽媽、太座、下屬三個女人，或柔軟或強硬，或檯面下化解、或檯面上對抗，屢屢助他化險為夷。但也讓家人和下屬開始成為政敵攻擊的標靶。

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